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PTA基本面僵持 后期上行概率较大
2019-10-29 15:00:21   作者:黑龙江信息港  

        美联储周三宣布保持每月850亿美元的购债规模,延长支持经济的货币政策,QE在13年退出的概率减少。而同时美欧中经济数据整理偏好,宏观趋稳,近期宏观面对大宗商品的影响不大。但本周美国制造业数据利好令美元走强对商品有一定的打压作用。关注11届三中全会可能出台的政策刺激。

        PTA供需而言,首先,由于PX供应短缺,此前翔鹭计划开启的450万吨的延迟开启,预计其仅在11月底开启一套已经新建成的150万吨装置,产能压力较此前预期减弱;供应方面,中国进口PTA的数量并未有明显增加,而国内已有部分PTA装置陆续开始检修,PTA开工率或将下滑至70%左右,国内PTA产量继续下降,供应压力弱于预期;需求方面,虽则瓶片大幅降低开工率至62%左右,但其在PTA需求的占比较小,而国内聚酯涤丝开工率基本维持,刚需支撑力度较好。

        就库存而言,目前执行合同货为主的PTA工厂的库存小幅回落至3天左右;而聚酯工厂原料库存大量消耗原料库存降低至4天。就供需而言,国内基本处于均衡略偏紧张的状态,且PTA已经处于年底较低水平及历年同期较低位置,聚酯工厂低位补货情绪仍在。

       郑州治疗儿童癫痫; 成本方面,虽则郑州怎样治疗癫痫病11月PX合同价无果达成,但中国PTA厂商担心1400美元/吨以下的价格会造成PTA成本塌陷,从而引发PTA大幅收跌,中国厂商继续接受1400元/吨左右的PX,此外虽则12月预计有大量船货达到亚洲,但介时亚洲PTA开工率或处于相应高位,预计PX11月将在1400美元/吨及以上运行,关注PX装置的开工情况。

       策略分析:前期空单逐步离场,多单轻仓尝试

        11月PX无果达成,但在成本塌陷可能导致PTA再度暴跌的担忧下,PX继续在1400美元/吨以上运行概率较大,而国内PTA开工率处于低位,供需基本维持均衡状态,PTA进一步下跌空间不大。操作上建议前期空单仍可继续持有,逢低陆续减仓为佳;多单轻仓尝试,关注7500附近支西安哪里治疗羊羔疯最好的医院撑,若再度跌破,多单止损离场,下方支撑为7350元/吨。注意PTA产业链开工情况及三中全会情况。

 

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