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PTA价格弱势振荡
2019-10-29 15:08:51   作者:黑龙江信息港  

供需格局转变

供应偏紧叠加油价上涨,7—8月PTA价格大幅攀升,1809合约由5500元/吨最高涨至9000元/吨,涨幅超过60%。但是,随着供需格局转变,9月以来,PTA价格下挫,主力1901合约目前在7000元/吨附近徘徊。

供大于求 PTA跌势不改

供应端,由于上半年加工费处于低位,PTA企业的生产积极性不高,装置开工负荷偏低,以至于供应紧缺的问题在三季度发酵。具体表现就是,PTA企业库存处于极低水平,注册仓单大幅下降。与此同时,下游聚酯企业在买涨不买跌的心态影响下提前备货,进一步推涨PTA价格。

不过,PTA供应偏紧促使加工费增加。PTA加工费最高接近2500元/吨,生产企业的利润丰厚。受利润刺激,前期检修的PTA装置纷纷复产。

随着产量的释放,近期,供应偏紧问题明显缓解,PTA企业的库存由最低的1.5天恢复到3天的正常水平。不仅如此,由于供应由紧变松,企业的出货心态发生了变化,部分企业开始降价促销。

需求端,前期聚酯企业透支了需求,导致PTA市场旺季不旺。9月以来,聚酯长丝库存急剧上升,下游企业的采购意愿不佳,市场交投清淡。淡季即将到来,需求疲软的问题将延续。

成本支撑 下探空间有限

成本抬升是前期PTA价格上涨的一个原因。原油价西宁治癫痫病最好格大幅提升,并从PX传导至PTA,PT西安青少年癫痫病治疗A价格重心随之上移。

原油方面,9月底,沙特等国在OPEC会议上明确表态,不会增加产量。另外,今年美国遭受了多年不遇的强飓风天气,墨西哥湾的原油生产和炼化都受到为什么睡眠状态癫痫发作较大影响。预计四季度原油价格强势格局不会改变。

PX方面,镇海炼化65万吨/年的PX装置计划10月开始进行为期45天的检修,韩国SK2号45万吨/年的PX装置计划10月中旬开始进行为期20天的检修,新加坡裕廊芳烃80万吨/年的PX装置计划11月开始进行为期30—40天的检修。PX装置的大面积检修将造成PTA原料供应紧缺。

除此之外,近期价格大幅回落,PTA加工费已经不到1000元/吨,与上涨前的水平相当。由于利润下滑,成本端对PTA的支撑作用将更加明显。

高利润促使PTA企业加大负荷生产,而前期下游补货透支了旺季需求。PTA市场开封癫痫治疗医院供需格局发生转变,由供不应求转为供大于求。基于这种判断,后期PTA价格将延续弱势。不过,考虑到目前加工费已经回落,而原油、PX的强势基础仍存,成本端决定了PTA价格难以出现大幅下跌,后期将呈弱势振荡走势。

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